Las ofertas públicas iniciales (OPV) vuelven a ser noticia. Tras varios años de escasa actividad, la reciente oferta de SpaceX y varias empresas de alto perfil respaldadas por capital riesgo que se preparan para salir a bolsa han vuelto a despertar el interés de los inversores por los mercados públicos.
En este episodio de The Wealth Enterprise Briefing, Michael Zeuner y Matt Farrell, director adjunto de inversiones de WE Family Offices, aprovechan el renovado interés por las OPV para explicar cómo evolucionan las inversiones de capital riesgo desde las primeras rondas de financiación hasta una posible salida a bolsa, cómo cambia el riesgo a lo largo del ciclo de vida de una empresa y por qué el éxito a largo plazo depende de mantener una estrategia de inversión disciplinada, en lugar de intentar anticiparse al mercado.
En su conversación hablan de los siguientes temas:
- La mecánica de una OPV y qué ocurre durante la presentación de la empresa ante inversores institucionales
- Por qué las restricciones de venta, o lock-ups, de los accionistas internos y las ventas posteriores a la salida a bolsa pueden provocar fuertes caídas en la cotización
- Cómo cambia el riesgo de la inversión cuando las empresas evolucionan de la fase inicial o seed stage hasta el capital privado
- Qué significa la Ley de potencias (o power law, en inglés) para la rentabilidad de un fondo cuando una sola empresa determina en gran medida el resultado de la inversión
- Por qué una reducción de las distribuciones puede tentar a los inversores a hacer una pausa en la inversión, a pesar de la importancia de mantener una estrategia de inversión constante
- Cómo una estrategia de asignación anual constante a fondos de diferentes añadas (o vintages) ayuda a evitar perder oportunidades de inversión que pueden surgir una vez en varias generaciones
Para quienes ya cuentan con asignaciones a fondos de capital riesgo o están considerando establecer un programa de inversión en mercados privados, esta conversación ofrece una visión realista de cómo las inversiones en empresas en fases iniciales pueden evolucionar hasta llegar a los mercados públicos.
Si desea analizar cómo encajan el capital riesgo y las inversiones en mercados privados dentro de su portafolio global, comuníquese con nosotros.
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