El término “crecimiento reflacionario” describe un entorno en el que el crecimiento económico es sólido y la inflación, aunque todavía se encuentra por encima del objetivo de la Reserva Federal, se mantiene estable y en línea con los fundamentos de la economía. Nuestro análisis coincide en que este es el entorno en el que nos encontramos actualmente.
En el último episodio de The Wealth Enterprise Briefing, el socio directivo Michael Zeuner y el administrador sénior de inversiones Sam Sudame analizan las implicaciones de este entorno en la práctica, en qué se diferencia de los dos escenarios económicos que lo precedieron y qué muestran realmente los datos sobre si las condiciones de crecimiento reflacionario se mantienen.
En la conversación se abordan los siguientes temas:
- La diferencia entre el periodo económico del 2010 al 2020 y el posterior, cuyo fuerte crecimiento fue impulsado por los estímulos, y las diferencias entre estos dos periodos con el actual.
- Por qué la evolución del diferencial entre los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años, que se encuentra en 40 puntos básicos positivos, es una señal relevante sobre la situación de la economía.
- Qué indican los ingresos fiscales federales, los índices PMI y la amplitud del índice de indicadores económicos adelantados de Estados Unidos.
- Por qué el gasto de capital se ha convertido en el principal motor de la expansión y qué implica que el CapEx real como porcentaje del PIB supere el 15 %, su nivel más alto en más de 60 años.
- Cómo conciliar el escepticismo de los mercados respecto a las acciones relacionadas con la inteligencia artificial con un crecimiento del 100 % en los beneficios de las empresas de semiconductores durante el primer semestre del año.
- Qué indican en conjunto los datos disponibles y qué factores está vigilando WE Family Offices que podrían señalar un cambio de escenario.
Si tiene preguntas sobre cómo WE Family Offices interpreta el actual entorno económico y sobre lo que estas condiciones pueden implicar para la composición de su portafolio, comuníquese con nosotros.
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