El Instituto para la Norma Fiduciaria Reconoce a Fiduciary September con Nuevo Programa, Nueva Investigación

septiembre 29, 2016

Cada septiembre desde 2012, el Instituto para la Norma Fiduciaria reconoce a "Fiduciary September" para sensibilizar a inversionistas de la norma fiduciaria y lo que significa para ellos. El tema de este año se centra en "Elevar la Norma, Cumplir con lo que se Promete" siguiendo la regla fiduciaria del DOL aprobada a principios de este año que exige el asesoramiento centrado en el inversor.

Como parte de Fiduciary September, el Instituto publicó una investigación que pone de relieve las diferencias significativas entre los asesores de inversión registrados (RIA, por sus siglas en inglés) y muestra cómo los inversores pueden entender mejor estas diferencias identificando la información clave en el Formulario ADV de su asesor (el formulario que los asesores presentan ante la SEC, el cual incluye información sobre el tamaño, alcance y naturaleza del negocio). Como resultado de esta investigación, el Instituto también anunció su Programa de Afirmación del Asesor Fiduciario, del cual forma parte WE Family Offices. El programa requiere que los asesores participantes se adhieran a un estricto conjunto de mejores prácticas y les ayuda a diferenciarse en la industria.

La investigación: No todos los RIA son iguales
La investigación examinó el Formulario ADV de nueve grandes empresas de servicios financieros y 135 asesores de inversión registrados con AUM (Activos bajo gestión, por sus siglas en inglés) entre 250 mm y 164,000 mm. El objetivo de la investigación era identificar las áreas de convergencia y las diferencias entre los RIA y, a continuación, por separado, entre los RIA y los asesores de las grandes empresas de servicios financieros.

Se encontraron más conflictos de intereses entre las grandes instituciones financieras que entre los RIA incluidos en la investigación. Más sorprendente, sin embargo, es la conclusión de que están aumentando los conflictos de intereses entre los RIA, que operan independientemente y están sujetos a la norma fiduciaria. Por ejemplo, la investigación reveló que el 35% de los RIA reporta empleados que son representantes registrados de una casa de bolsa y el 39% reporta un empleado que es agente con licencia de una compañía o agencia de seguros. Los datos no incluyen la manera como las empresas gestionan estos conflictos de intereses, pero plantean la pregunta de cuál es el impacto que pueden tener sus esfuerzos de venta en el asesoramiento objetivo.

Programa de Afirmación del Asesor Fiduciario
Tras la publicación de sus conclusiones, el Instituto dio a conocer su Programa de Afirmación del Asesor Fiduciario para RIA. A través de este programa, los asesores fiduciarios podrán demostrar de mejor manera cómo sirven a los intereses de sus clientes – y los inversionistas podrán identificar mejor a tales asesores.

El Programa de Afirmación del Asesor Fiduciario se basa en la declaración de "Mejores prácticas" del Código de Conducta Profesional del Instituto y define tareas que no son requeridas por otros grupos de asesores para garantizar un servicio verdaderamente centrado en el cliente. Estas mejores prácticas incluyen:

Afirmar la norma fiduciaria en virtud de la Ley de Asesores de 1940, ley común y, si procede, la Regla de COI (Conflicto de Intereses, por sus siglas en inglés) de la ERISA (Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación para los Empleados, por sus siglas en inglés) y el DOL (Departamento del Trabajo, por sus siglas en inglés), que rigen todas las relaciones de cliente-asesoramiento profesional en todo momento.
Establecer y documentar una "base razonable" para dar asesoramiento en beneficio del cliente.
Comunicarse de manera clara y veraz, tanto oralmente como por escrito. No inducir al error. Hacer todas las declaraciones y convenios importantes por escrito.
Proporcionar una declaración por escrito de los honorarios totales y de los gastos de inversión subyacentes que son pagados por el cliente. Esto incluye pagos realizados al asesor o a la empresa o a cualquier parte relacionada con un tercero como resultado de las recomendaciones del asesor.
Evitar conflictos y posibles conflictos. Revelar todos los conflictos reales y potenciales que sean inevitables. Manejar o mitigar los conflictos materiales. Reconocer que los conflictos de intereses materiales son incompatibles con el asesoramiento objetivo.
Abstenerse de hacer la negociación principal a menos que un cliente inicie una orden para comprar un valor sin haber sido solicitada.
Evitar compensaciones en asociación con las transacciones del cliente. Si dicha compensación es inevitable, demostrar cómo se manejó y superó el conflicto, y si la recomendación del producto y su compensación sirven a los intereses del cliente.
Evitar dádivas o invitaciones que no sean mínimos y no ocurran de manera ocasional. Evitar pagos a terceros, "prestaciones" y pagos indirectos que no beneficien generalmente a los clientes de la firma y que razonablemente podría percibirse que perjudican la objetividad.
Garantizar la base conocimientos, competencias y educación continua adecuada para la contratación.
Instituir una declaración de políticas de inversión (IPS, por sus siglas en inglés) o un proceso de políticas de inversión (IPP, por sus siglas en inglés) que sean apropiadas con la contratación y que describan la estrategia de inversión. Tener acceso a un universo representativo de vehículos de inversión que ofrezca vastas opciones que satisfagan la asignación de activos deseada teniendo en cuenta los criterios generalmente aceptados.
Considerar las clasificaciones de los grupos de colegas o aplicar procedimientos específicos para garantizar que los gastos subyacentes de la inversión sean razonables.
El asesor debe de declarar por escrito su adhesión a las mejores prácticas, y obtener una declaración por escrito de la empresa de que estas prácticas de negocio pueden ser cumplidas por el asesor.

Los asesores que participan en el Programa de Afirmación del Asesor Fiduciario deberán incluir estas mejores prácticas en su sitio web y una declaración en su informe legal ante la Comisión de Valores y Bolsa, describiendo el negocio de la empresa (conocido como el Formulario ADV).

"Ahora más que nunca, los clientes exigen un asesoramiento financiero independiente libre de conflictos", comentó Michael Zeuner, miembro fundador del Instituto para la Norma Fiduciaria y socio de WE Family Office. "Adherirse y comunicar claramente estas mejores prácticas es un paso importante que un asesor puede dar para diferenciarse entre los asesores independientes y desarrollar confianza con sus clientes".

Complementando la Campaña para Inversores
El Programa de "Afirmación" centrado en asesores del Instituto complementa su Campaña para Inversores, una iniciativa nacional lanzada en mayo para dar a conocer la Norma Fiduciaria a la luz de la recientemente aprobada norma fiduciaria del DOL para los planes de jubilación. El grupo, reconociendo que la legislación es un primer paso en la dirección correcta, lanzó la Campaña para Inversores para proporcionar recursos e información a los inversores que buscan un asesor financiero, o tienen dudas sobre el asesoramiento financiero que reciben.

Más información:

Sobre el Fiduciary September
http://www.thefiduciaryinstitute.org/wp-content/uploads/2016/09/September-8-Release-Final.pdf http://www.thefiduciaryinstitute.org/2016/09/08/fiduciary-september-2016-the-rise-of-consumerism/

Acerca de la Investigación – Lo Que Los Inversionistas Pueden Aprender Sobre Los Conflictos De Un Asesor En El Formulario ADV
http://wealthmanagement.com/industry/rias-are-not-without-conflicts
http://www.thefiduciaryinstitute.org/wp-content/uploads/2016/09/ADV-Research-91116-1.pdf

Sobre el Programa de Afirmación del Asesor Fiduciario
http://www.thefiduciaryinstitute.org/best-practices/affirmation-program/ http://www.thefiduciaryinstitute.org/wp-content/uploads/2016/09/Advisor-Affirmation-Program-Release-Final.pdf