El sector del crédito privado se encuentra en un momento de rápida expansión, con 1,6 billones de dólares en activos bajo gestión en Estados Unidos en junio del año pasado, a una tasa anual del 20 % en los últimos cinco años. Este auge ha captado la atención tanto de gestores patrimoniales como de inversores. Sin embargo, esto plantea una pregunta fundamental: ¿Está alineado el entusiasmo por el crédito privado con los intereses del cliente, especialmente para aquellos que no son conscientes de los beneficios y riesgos de esta clase de activos?
Michael Zeuner, socio directivo de WE Family Offices, conversó con Family Wealth Report sobre el crecimiento del sector y su papel en los portafolios de inversión, enfatizando la importancia de gestionar los costes y las comisiones. “Los activos privados tienen un papel realmente importante y pueden agregar un valor significativo a los portafolios, pero solo si se han establecido unos comportamientos adecuados”. Zeuner desarrolló su explicación: “Con los fondos del mercado privado, los inversores deberían esperar una prima, después de las comisiones, de 200 a 300 puntos básicos para compensar la iliquidez. Con el uso de fondos alimentadores y otras estructuras, esto puede suponer hasta 200 puntos básicos en comisiones a lo largo de la vida de una inversión – ¡ahí se va la prima de iliquidez!”. Zeuner también subrayó la necesidad de una planificación cuidadosa y diversificación, animando a los inversores a preguntarse: “¿Tiene tolerancia para invertir en mercados privados y la capacidad para hacerlo?”.
Matt Farrell, quien lidera los esfuerzos de investigación de inversiones alternativas en WE Family Offices, hace hincapié en las estrategias de inversión personalizadas: “Estamos hiperconcentrados en la creación de portafolios personalizados para los clientes”, señala. Farrell prefiere la deuda inmobiliaria por sus rendimientos similares a los de la renta variable y menciona un alejamiento de la inversión directa debido a los retos en sectores como el capital riesgo cuando suben los tipos de interés.
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