{"id":246936,"date":"2024-01-23T19:09:26","date_gmt":"2024-01-24T00:09:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/actualizacion-sobre-riesgos-geopoliticos\/"},"modified":"2025-07-14T08:47:54","modified_gmt":"2025-07-14T12:47:54","slug":"actualizacion-sobre-riesgos-geopoliticos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/actualizacion-sobre-riesgos-geopoliticos\/","title":{"rendered":"Actualizaci\u00f3n sobre riesgos geopol\u00edticos"},"content":{"rendered":"

Los acontecimientos globales graves han provocado hist\u00f3ricamente que los mercados se vuelvan m\u00e1s vol\u00e1tiles en el corto plazo. El riesgo geopol\u00edtico aument\u00f3 a finales de 2023, a ra\u00edz de los acontecimientos en Oriente Medio, que se sumaron al aumento del riesgo que tuvo lugar en 2022, cuando Rusia invadi\u00f3 Ucrania:<\/p>\n

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Desde una perspectiva de inversi\u00f3n, lo que m\u00e1s nos importa es el impacto que tienen en los mercados y la manera en la que afrontar los riesgos geopol\u00edticos en un portafolio. Hist\u00f3ricamente, el aumento del riesgo geopol\u00edtico ha incrementado la volatilidad a corto plazo de los activos de riesgo. Esto se debe a que los acontecimientos globales tienden a aumentar los temores sobre una recesi\u00f3n econ\u00f3mica. En general, las acciones tienden a caer, el precio del petr\u00f3leo sube (si el evento tiene lugar en Medio Oriente), el oro sube y el d\u00f3lar estadounidense se aprecia.<\/p>\n

Principales Riesgos Geopol\u00edticos: 2024<\/strong><\/h4>\n

A principios de cada a\u00f1o, el Dr. Ian Bremmer, de Eurasia Group, expone sus principales preocupaciones geopol\u00edticas. A continuaci\u00f3n se muestra un extracto de sus tres principales riesgos para 2024:<\/p>\n

    \n
  1. Rusia-Ucrania<\/strong> est\u00e1 empeorando. Ucrania ahora corre el importante riesgo de perder el inter\u00e9s y el apoyo de la comunidad internacional. Para Estados Unidos en particular, se ha convertido en una distante segunda (y cada vez m\u00e1s tercera o inferior) prioridad pol\u00edtica.<\/li>\n
  2. Israel-Gaza<\/strong> est\u00e1 empeorando. No hay una forma obvia de poner fin a los combates y, cualquiera que sea el resultado militar, est\u00e1 garantizado un dram\u00e1tico aumento de la radicalizaci\u00f3n.<\/li>\n
  3. Estados Unidos<\/strong>: el mayor desaf\u00edo en 2024. El pa\u00eds m\u00e1s poderoso del mundo enfrenta desaf\u00edos cr\u00edticos para sus instituciones pol\u00edticas fundamentales: elecciones libres y justas, la transferencia pac\u00edfica del poder y los controles y equilibrios proporcionados por la separaci\u00f3n de poderes.<\/li>\n<\/ol>\n

    Impacto del riesgo geopol\u00edtico en el portafolio<\/strong><\/h4>\n

    a. Acciones<\/strong><\/h4>\n

    Las acciones se ven fuertemente afectadas por el sentimiento en el corto plazo. Como resultado, la preocupaci\u00f3n provocada por los acontecimientos geopol\u00edticos tiende a hacer que la volatilidad aumente r\u00e1pidamente. A continuaci\u00f3n se muestra una tabla de c\u00f3mo han reaccionado las acciones estadounidenses a los acontecimientos globales desde 1940 hasta 2018:<\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    La historia ha demostrado que los mercados de valores bajan cuando ocurre un evento. Suele ser una respuesta emocional debido a la incertidumbre que desencadena volatilidad a corto plazo. A medida que los mercados eval\u00faan el impacto fundamental, la ca\u00edda ha tendido a recuperarse en poco tiempo. La raz\u00f3n es que el poder de ganancias a largo plazo de las acciones no se ve afectado por el evento geopol\u00edtico.<\/p>\n

    b. Petr\u00f3leo<\/strong><\/h4>\n

    El petr\u00f3leo es un recurso cr\u00edtico para la econom\u00eda. Como resultado, una posible perturbaci\u00f3n puede mover los mercados financieros. Por ejemplo, el precio del petr\u00f3leo subi\u00f3 r\u00e1pidamente despu\u00e9s de que Rusia invadiera Ucrania a principios de 2022 porque Rusia es uno de los mayores exportadores del mundo. Inicialmente los precios del petr\u00f3leo subieron debido a la importancia de Rusia para el mercado petrolero. Sin embargo, a finales de 2022, los precios del petr\u00f3leo Brent hab\u00edan vuelto a caer casi hasta donde comenzaron el a\u00f1o a medida que el aumento de precios se disipaba, como se muestra:<\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    De manera similar, el precio del petr\u00f3leo subi\u00f3 inicialmente el oto\u00f1o pasado cuando Israel invadi\u00f3 Gaza, extendiendo los temores de un conflicto mayor en Oriente Medio. Sin embargo, el precio del petr\u00f3leo ha vuelto a caer a los niveles anteriores a la invasi\u00f3n. Recientemente, los hut\u00edes en Yemen han atacado barcos en el Mar Rojo. Esto tampoco ha provocado un movimiento significativo para el petr\u00f3leo. El petr\u00f3leo no ha reaccionado como en el pasado, por ejemplo durante el embargo petrolero \u00e1rabe de los a\u00f1os 1970. Esto podr\u00eda deberse a que la econom\u00eda global consume menos energ\u00eda, a la diversificaci\u00f3n de las fuentes de energ\u00eda (como la solar y la e\u00f3lica) y a la fuerte producci\u00f3n estadounidense. Al igual que en el caso de las acciones, el aumento de precios ha sido de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n

    Los ataques de los hut\u00edes han provocado un aumento de los costes de env\u00edo, especialmente de Asia a Europa. \u00bfSer\u00e1 ese un evento desencadenante de inflaci\u00f3n que cambiar\u00e1 la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal? Improbable. El economista ganador del Premio Nobel, Paul Krugman, afirm\u00f3 que los costos de env\u00edo tienen un impacto duradero muy peque\u00f1o sobre la inflaci\u00f3n. Adem\u00e1s, la mayor\u00eda de los bienes que importa Estados Unidos son de Asia y no pasan por el Mar Rojo. Quiz\u00e1s pueda haber un impacto inflacionario en Europa, pero no en Estados Unidos. Como resultado, las tasas estadounidenses no han reaccionado.<\/p>\n

    c. D\u00f3lar Estadounidense<\/strong><\/p>\n

    El d\u00f3lar estadounidense se apreci\u00f3 inicialmente despu\u00e9s de la invasi\u00f3n rusa. Esto se debe a la huida hacia la calidad en tiempos de tensi\u00f3n geopol\u00edtica. Sin embargo, el motor de la fuerte apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar en 2022 es m\u00e1s probablemente el resultado de una pol\u00edtica monetaria agresiva de la Reserva Federal para sofocar la inflaci\u00f3n, no el riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n

    \"\"d. Oro<\/strong><\/p>\n

    Hist\u00f3ricamente, el oro es uno de los activos de mayor rendimiento en tiempos de mayor tensi\u00f3n geopol\u00edtica. El oro registr\u00f3 un fuerte rendimiento tanto en el primer trimestre de 2022 despu\u00e9s de la invasi\u00f3n rusa de Ucrania como en el oto\u00f1o de 2023 con la invasi\u00f3n israel\u00ed de Gaza. Sin embargo, la volatilidad entre eventos podr\u00eda deberse m\u00e1s a la pol\u00edtica de la Reserva Federal.<\/p>\n

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    Uniendo las Piezas <\/strong><\/h4>\n

    Hist\u00f3ricamente, los acontecimientos geopol\u00edticos han provocado aumentos de la volatilidad a corto plazo debido a la p\u00e9rdida de la confianza del inversionista. Estos acontecimientos no afectan la tasa de crecimiento econ\u00f3mico estructural, el poder de ganancias corporativas a largo plazo, las expectativas de inflaci\u00f3n y la pol\u00edtica monetaria. Si bien el sentimiento ante el evento puede hacer que los precios a corto plazo var\u00eden, el riesgo geopol\u00edtico no afecta el valor intr\u00ednseco de un activo<\/u><\/strong>.<\/p>\n

    Sin embargo, el aumento de la volatilidad que rodea a estos acontecimientos, aunque sea temporal, puede resultar inquietante. Para aquellos que quieren \u201csuavizar el camino\u201d durante eventos de estr\u00e9s, las estrategias de volatilidad de los fondos de cobertura y los bonos centrales son particularmente atractivos. Los rendimientos de los bonos b\u00e1sicos ofrecen un vuelo hacia la calidad dada su mayor asignaci\u00f3n a bonos del Tesoro estadounidense AAA y valores respaldados por hipotecas, junto con bonos de alta calidad con grado de inversi\u00f3n. Con la inflaci\u00f3n cayendo, los bonos b\u00e1sicos tienen un rendimiento real atractivo. Sobre todo, los bonos b\u00e1sicos pueden ofrecer tranquilidad cuando aumenta la volatilidad. Un portafolio bien diversificado compuesto por inversiones de alta calidad es una de las mejores maneras de afrontar la volatilidad de los eventos de riesgo geopol\u00edtico<\/strong>.<\/p>\n

     <\/p>\n

    Renuncia de Responsabilidad<\/em><\/strong><\/p>\n

    Las opiniones y estimaciones ofrecidas constituyen nuestro juicio y est\u00e1n sujetas a cambios sin previo aviso, al igual que las declaraciones de las tendencias del mercado financiero, que se basan en las condiciones actuales del mercado. Ciertas situaciones hipot\u00e9ticas de mercado en este documento se basan en datos hist\u00f3ricos.<\/em>\u00a0<\/em><\/p>\n

    Ciertas declaraciones contenidas en este documento pueden constituir \u201cdeclaraciones prospectivas\u201d. Debido a diversos riesgos e incertidumbres, los eventos o resultados reales o <\/em>el rendimiento real pueden diferir materialmente de los reflejados o contemplados en <\/em>dichas declaraciones prospectivas. Toda inversi\u00f3n implica el riesgo de p\u00e9rdida.<\/em><\/p>\n

    La informaci\u00f3n contenida aqu\u00ed se ha obtenido de fuentes que entendemos son confiables, <\/em>pero no garantizamos su integridad o precisi\u00f3n. La informaci\u00f3n contenida aqu\u00ed no <\/em>constituye asesoramiento legal o fiscal para ninguna persona. Consulte con su asesor fiscal <\/em>sobre las implicaciones de impuestos de la informaci\u00f3n ofrecida en esta presentaci\u00f3n.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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