{"id":246763,"date":"2021-04-01T14:48:02","date_gmt":"2021-04-01T18:48:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/que-es-una-spac-y-como-encaja-en-el-programa-de-inversion-de-empresas-patrimoniales\/"},"modified":"2025-07-14T10:46:37","modified_gmt":"2025-07-14T14:46:37","slug":"que-es-una-spac-y-como-encaja-en-el-programa-de-inversion-de-empresas-patrimoniales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/que-es-una-spac-y-como-encaja-en-el-programa-de-inversion-de-empresas-patrimoniales\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es una SPAC y c\u00f3mo encaja en el Programa de inversi\u00f3n de empresas patrimoniales?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Un breve resumen<\/strong><\/p>\n<p>Como empresa de family office, a menudo se nos requiere crear estrategias de inversi\u00f3n personalizadas para familias y family offices. Parte de este trabajo incluye evaluar estrategias de inversi\u00f3n que, como muchas otras cosas, ganan popularidad en los medios debido a ciertas condiciones del mercado. Con las valoraciones de las acciones en un m\u00e1ximo hist\u00f3rico, los inversores est\u00e1n buscando formas de generar rendimiento, y las SPAC han ganado popularidad en los \u00faltimos meses como una alternativa a los mercados de acciones tradicionales. Pero primero, un poco de trasfondo.<\/p>\n<p>SPAC son las siglas de Special Purpose Acquisition Company. Las SPAC son b\u00e1sicamente empresas fantasma creadas espec\u00edficamente por inversores con el prop\u00f3sito de recaudar dinero a trav\u00e9s de una IPO con la intenci\u00f3n de comprar otra empresa. Las SPAC cotizan p\u00fablicamente, sin operaciones y solo tienen efectivo, esencialmente un cheque en blanco con un indicador de cotizaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Por lo general, la &#8220;administraci\u00f3n&#8221; de una SPAC es el patrocinador, o un equipo de patrocinadores, generalmente inversores de Wall Street. Una SPAC obtiene capital a trav\u00e9s de una oferta p\u00fablica de venta (IPO, por sus siglas en ingl\u00e9s) y:<\/p>\n<ul>\n<li>Tiene un indicador de cotizaci\u00f3n como cualquier acci\u00f3n.<\/li>\n<li>Mantiene capital en un fideicomiso durante dos a\u00f1os o hasta que se realice la adquisici\u00f3n.<\/li>\n<li>Solo se puede utilizar para realizar una adquisici\u00f3n; si no se realiza ninguna adquisici\u00f3n en un plazo de dos a\u00f1os, los fondos se devuelven a los inversores.<\/li>\n<li>Despu\u00e9s de la adquisici\u00f3n de la empresa objetivo, los accionistas de la SPAC se convierten en propietarios de la empresa, ya que la SPAC asume la identidad de la empresa que ha adquirido.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Aqu\u00ed est\u00e1 el truco: los inversores no tienen conocimiento de qu\u00e9 empresa comprar\u00e1 eventualmente la SPAC. Es por eso que las SPAC a menudo se denominan &#8220;compa\u00f1\u00edas de cheques en blanco&#8221;. Hay muchos beneficios de las SPAC, incluida la oportunidad de una salida r\u00e1pida por parte de los administradores de capital privado y de riesgo, y un costo menor de la IPO. Adem\u00e1s, las SPAC pueden impulsar el precio de venta de la IPO, beneficiando a los inversores de una sociedad limitada (LP).<\/p>\n<p><strong>Rol en una cartera de inversi\u00f3n<\/strong><\/p>\n<p>Con un conocimiento firme de lo que es una SPAC, ahora podemos discutir qu\u00e9 rol tienen en una cartera de inversiones. Hay varias formas de invertir en una SPAC: como patrocinador, a trav\u00e9s de un gestor privado y como inversor del mercado p\u00fablico.<\/p>\n<p>Las SPAC pueden ofrecer una manera para que una empresa familiar se haga p\u00fablica y, por lo tanto, genere un evento de liquidez. Cuando una familia establece una SPAC, se convierte en patrocinador. La SPAC comprar\u00e1 efectivamente el negocio familiar. Como resultado, el negocio se hace p\u00fablico mucho m\u00e1s r\u00e1pido, m\u00e1s barato y con menos divulgaci\u00f3n que a trav\u00e9s de una IPO tradicional. Las SPAC tambi\u00e9n son rentables para el patrocinador, que recibe el 20 % de las acciones como comisi\u00f3n (&#8220;promoci\u00f3n&#8221;).<\/p>\n<p>Como inversi\u00f3n de cartera, invertir en una SPAC se ejecuta mejor a trav\u00e9s de administradores astutos de mercado privados: administradores de capital de riesgo y capital privado que utilizan las SPAC para salir de manera efectiva de las posiciones de la cartera a trav\u00e9s del proceso de IPO y administradores de fondos de cobertura que pueden explotar la volatilidad y la ineficiencia a trav\u00e9s del trading. Estos administradores est\u00e1n bien posicionados para extraer la prima de complejidad que pueden ofrecer las SPAC.<\/p>\n<p>El entorno de mercado de las SPAC ha sido extremadamente activo. La raz\u00f3n es que la liquidez es abundante y barata. En tales entornos, el dinero est\u00e1 &#8220;buscando un hogar&#8221;. Combinado con un sentimiento del inverso extremadamente alto, facilidad de negociaci\u00f3n y bajos costos de oportunidad (debido a los bajos rendimientos de los bonos), los inversionistas del mercado p\u00fablico est\u00e1n dispuestos a salir del espectro de riesgo. Como resultado, est\u00e1n dispuestos a comprar las SPAC cotizadas recientemente con poca informaci\u00f3n. Como una mayor liquidez y sentimiento (es decir, &#8220;espuma&#8221;) conduce a precios m\u00e1s altos, tanto los patrocinadores de la SPAC como los administradores privados pueden aprovechar el apetito de alto riesgo de los inversores del mercado p\u00fablico.<\/p>\n<p>Dada esta transferencia de valor, advertimos contra la inversi\u00f3n en las SPAC a trav\u00e9s de los mercados p\u00fablicos y consideramos que los mercados privados son la mejor oportunidad.<\/p>\n<p><strong>Aumento de la actividad IPO de las SPAC<\/strong><\/p>\n<p>La actividad de las SPAC ha crecido r\u00e1pidamente desde el a\u00f1o pasado:<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-medium wp-image-8975\" src=\"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Screen-Shot-2021-04-01-at-10.38.38-AM.png\" alt=\"What is a SPAC and how much have SPACs grown?\" width=\"760\" height=\"114\" title=\"\"><\/p>\n<ul>\n<li>Como se muestra arriba, 237 SPAC de Estados Unidos recaudaron $79,9 mil millones en 2020, que fue denominado el &#8220;a\u00f1o de las SPAC\u201d.<\/li>\n<li>Ya se completaron 128 IPO de las SPAC en 2021, <a href=\"https:\/\/www.cnbc.com\/2021\/02\/10\/spacs-have-raised-over-38-billion-in-2021-but-new-nyse-rule-looms.html\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><u>recaudando $38 mil millones<\/u><\/a> (a principios de febrero de 2021).<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Riesgos<\/strong><\/p>\n<p>Como cualquier inversi\u00f3n, las SPAC conllevan una serie de riesgos. Debido a que son previas a la adquisici\u00f3n, las SPAC deben negociar su valor en efectivo. Dado que no tiene operaciones, la SPAC deber\u00eda negociar aproximadamente al valor del efectivo en el banco. Adem\u00e1s, existe un riesgo inherente porque se desconoce la adquisici\u00f3n (suponiendo que se produzca). Adem\u00e1s, y lo que es m\u00e1s importante:<\/p>\n<ul>\n<li>El proceso SPAC elude la rigurosa diligencia debida del proceso normal de IPO.<\/li>\n<li>Es probable que los inversores que vean las SPAC como una forma de obtener acceso a los &#8220;saltos&#8221; de las IPO se sientan decepcionados.<\/li>\n<li>Existe un costo de oportunidad potencialmente alto si no se realiza ninguna adquisici\u00f3n y se devuelve el capital<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/wp-content\/uploads\/2021\/11\/WE_\u00bfQue\u0301-es-una-SPAC-y-co\u0301mo-encaja-en-el-Programa-de-inversio\u0301n-de-empresas-patrimoniales-spanish_converted.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Haga clic aqu\u00ed para descargar el archivo PDF.<\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong><em>Aviso<\/em><\/strong><\/p>\n<p><em>Este documento contiene nuestras opiniones y comentarios actuales que est\u00e1n sujetos a cambios sin previo aviso. Nuestro comentario se distribuye \u00fanicamente con fines informativos y educativos y no considera el objetivo de inversi\u00f3n espec\u00edfico, la situaci\u00f3n financiera o las necesidades particulares de ning\u00fan destinatario. La informaci\u00f3n contenida en este documento puede haber sido obtenida de fuentes que creemos que son confiables, pero no garantizamos su integridad o precisi\u00f3n. E<\/em><em>sta informaci\u00f3n no constituye la provisi\u00f3n de asesor\u00eda legal o fiscal a ninguna persona. Consulte con su asesor fiscal sobre las implicaciones fiscales de la informaci\u00f3n presentada en esta presentaci\u00f3n.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Un breve resumen Como empresa de family office, a menudo se nos requiere crear estrategias de inversi\u00f3n personalizadas para familias y family offices. Parte de este trabajo incluye evaluar estrategias de inversi\u00f3n que, como muchas otras cosas, ganan popularidad en los medios debido a ciertas condiciones del mercado. Con las valoraciones de las acciones en [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":245925,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[63,95,69,90,65],"tags":[],"class_list":["post-246763","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog-es","category-home-page-blog-es-2","category-presencia-en-medios","category-publicaciones","category-firm-publishing-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246763","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=246763"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246763\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/245925"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=246763"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=246763"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=246763"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}