{"id":246422,"date":"2015-08-05T02:51:54","date_gmt":"2015-08-05T06:51:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/oportunidades-en-mercados-iliquidos-que-nos-decanta-el-futuro\/"},"modified":"2025-07-14T09:22:31","modified_gmt":"2025-07-14T13:22:31","slug":"oportunidades-en-mercados-iliquidos-que-nos-decanta-el-futuro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/oportunidades-en-mercados-iliquidos-que-nos-decanta-el-futuro\/","title":{"rendered":"Oportunidades en mercados il\u00edquidos: Que nos decanta el futuro"},"content":{"rendered":"

\"IlliquidSe ha hablado mucho del final de la edad de oro de las inversiones en bonos. Desde finales de la d\u00e9cada de los 70\u2019s, hemos vivido una continua subida del precio de los mismos, al tiempo que bajaban los tipos de inter\u00e9s de todos los pa\u00edses desarrollados. En este momento, y una vez superada la mayor crisis financiera de los \u00faltimos cincuenta a\u00f1os, lo que se espera es una gradual subida del precio del dinero en el mercado estadunidense, que lleve a subidas posteriores en otras plazas financieras.<\/p>\n

Los inversores conservadores, y muchos ahorristas tradicionales, ten\u00edan la f\u00e1cil opci\u00f3n de colocar su dinero a plazo fijo con un banco de primer nivel o en bonos de alta calidad y vivir de sus intereses. Lo mismo suced\u00eda con parte de los activos de los fondos de pensiones e inversionistas institucionales. Lamentablemente, esa \u00e9poca se acab\u00f3, nos encontramos en una nueva era, con un marco de actuaci\u00f3n totalmente diferente. El precio del dinero, al estar tan bajo, nos lleva a rendimientos reales (descontada la inflaci\u00f3n) negativos en el corto y medio plazo. Y se espera que pueda seguir as\u00ed en los pr\u00f3ximos ejercicios. Ante esta situaci\u00f3n, los inversionistas tienen que buscar alternativas para colocar su dinero. La m\u00e1s clara y promovida por las casas de inversi\u00f3n, es aumentar las colocaciones en acciones de compa\u00f1\u00edas cotizadas en mercados p\u00fablicos, m\u00e1s inversi\u00f3n en bolsa. Como ellos dicen, en el largo plazo es muy dif\u00edcil perder dinero en esta clase de activo, pero no tienen en cuenta ni los precios actuales, ni la alta volatilidad que ello conlleva. Adicionalmente, no todo el mundo tiene el est\u00f3mago de aguantar cuando hay una crisis, y les lleva a vender en el peor momento, cuando realmente tendr\u00edan que estar comprando.<\/p>\n

Ante esta situaci\u00f3n, cada d\u00eda vemos m\u00e1s claro que hay que poner en la balanza varios factores: tiempo, liquidez y retorno. Lo que tradicionalmente ha sido m\u00e1s conservador, puede ser por unos a\u00f1os m\u00e1s arriesgado que otro tipo de alternativas. Cuando invertimos, muchas veces queremos tener liquidez por la tranquilidad de poder disponer r\u00e1pidamente de nuestro dinero, pero aquellos que han sido o son empresarios, saben que sus compa\u00f1\u00edas no se pueden vender en un corto plazo, sin embargo, concentran la mayor parte de su patrimonio en las mismas. Aplicando ese mismo razonamiento, estamos viendo mayores oportunidades en mercados privados (no cotizados en mercados organizados), tanto en el mercado de cr\u00e9dito y deuda, como en el de acciones. En muchos casos esto se identifica \u00fanicamente con \u201cprivate equity\u201d, en nuestro caso lo vemos como un sector mucho m\u00e1s amplio al cual podr\u00edamos llamar \u201cil\u00edquido\u201d.<\/p>\n

MERCADOS IL\u00cdQUIDOS<\/h4>\n

Cuando hablamos de inversiones il\u00edquidas, o privadas en general, nos referimos a tres tipos de inversiones:<\/p>\n

    \n
  1. Private equity en el sentido tradicional. Inversi\u00f3n en acciones de compa\u00f1\u00edas no cotizadas, con la esperanza que una mejor gesti\u00f3n, una visi\u00f3n de plazo mayor y compras a precios
    \nadecuados, nos lleven a creaci\u00f3n de valor y poder tener una ganancia importante entre 5 y 10 a\u00f1os.<\/li>\n
  2. RMercado inmobiliario. Dentro del mismo hay muchos subsectores con distintos niveles de riesgo, liquidez, y en muchos casos flujo de caja originado por alquileres. Tambi\u00e9n se
    \ndebe considerar la diversificaci\u00f3n entre el mercado local, y las oportunidades de distintos mercados internacionales que van cambiando con el tiempo.<\/li>\n
  3. Mercados de cr\u00e9dito: incluimos en el mismo, financiaci\u00f3n directa a compa\u00f1\u00edas, proyectos e incluso gobiernos, con tasas fijas o variables que nos den un flujo de caja razonable, y potencialmente una apreciaci\u00f3n de nuestra inversi\u00f3n.<\/li>\n<\/ol>\n

    Dentro de todo este universo, existen muchos submundos, desde el llamado \u201cVenture Capital\u201d, o capital que apoye a empresarios a crear sus compa\u00f1\u00edas desde su inicio, a restructuraci\u00f3n de deuda
    \nde corporaciones en situaci\u00f3n compleja, como en financiaci\u00f3n de compra de empresas por los ejecutivos tomando deuda (MBOs).<\/p>\n

    [message_box title=”UN PLAN DE ACCION” color=”wegray”]
    \nCuando hablamos de inversi\u00f3n del dinero, hay que tener en cuenta la diversificaci\u00f3n, necesidades de flujo de caja y liquidez, riesgo y tiempo. Es por ello que se debe hacer un plan que incluya todas estas variables, y si se est\u00e1 dispuesto a asumir un mayor plazo y una menor liquidez, se pueden obtener retornos muy interesantes a lo largo del tiempo.<\/p>\n

    Es importante el poder contar con los medios para identificar estas oportunidades, valorarlas y negociarlas imparcialmente en los t\u00e9rminos adecuados. Es por ello que siempre se debe hacer de
    \nla mano de profesionales independientes que les ayuden a entrar en este tipo de veh\u00edculos.<\/p>\n

    Cada d\u00eda m\u00e1s vemos a los grandes patrimonios a nivel mundial tomando esta direcci\u00f3n. Los mercados financieros organizados van a dar retornos mucho m\u00e1s bajos que lo que hemos visto
    \nla \u00faltima d\u00e9cada, y si queremos crecer nuestro capital, por encima de la inflaci\u00f3n, y obtener algo de renta, claramente hay que buscar oportunidades diferentes a las tradicionales, y quiz\u00e1 esto conlleve, al menos por unos a\u00f1os, cambiar liquidez por retorno.[\/message_box]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Se ha hablado mucho del final de la edad de oro de las inversiones en bonos. Desde finales de la d\u00e9cada de los 70\u2019s, hemos vivido una continua subida del precio de los mismos, al tiempo que bajaban los tipos de inter\u00e9s de todos los pa\u00edses desarrollados. En este momento, y una vez superada la […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":237205,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[63,90,65],"tags":[94],"class_list":["post-246422","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog-es","category-publicaciones","category-firm-publishing-es","tag-illiquid-investments-2"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246422","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=246422"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246422\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/237205"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=246422"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=246422"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.wefamilyoffices.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=246422"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}